Ameriškim delnicam je 1. avgusta spodrsnilo zaradi slabih podatkov o zaposlenosti v ZDA. Ne le, da so bili podatki o novo-ustvarjenih delovnih mestih v ne-agrarnih dejavnosti nižji od pričakovanj, temveč so bili podatki za maj in junij prav tako močno revidirani navzdol za več kot 250.000 delovnih mest v primerjavi z začetnim poročilom. Znatno revidirani podatki so povzročili, da je Trump odpustil vodjo urada Bureau of Labor Statistics.

Kljub slabšemu začetku meseca spa o ameriške delnice avgusta vseeno zaključile pozitivno, saj je prevladalo pričakovanje o skorajšnjem znižanju obrestne mere s strani Federal Reserve. To znižanje je zdaj praktično dejstvo, kljub temu da inflacija v ZDA nenehno narašča, saj je predsednik FED-a Jerome Powell to praktično že potrdil med letnim govorom na srečanju centralnih bančnikov v Jackson Hole.

Medtem je ameriško prizivno sodišče razglasilo, da so carine Trumpove administracije nezakonite, je pa hkrati izvršitev svoje odločitve odložilo do 14. oktobra, da bi administraciji dalo čas za pritožbo na ameriško vrhovno sodišče.

Indeks Dow Jones je avgusta pridobil 3,20%, S&P500 1,91% in Nasdaq Composite 1,58%. Ameriški dolar pa je v istem času izgubil 2,40% proti evru, kar je v bistvu izničilo ameriške delniške dobičke, izražene v evrih. Tehnološki indeks Nasdaq je tokrat zaostal za ostalimi, saj so delnice, povezane z umetno inteligenco, naletele na območje negotovosti. Po poročanju Massachusetts Institute of Technology namreč kar 95% pilotnih projektov generativne umetne inteligence v podjetjih ni uspelo doseči merljivega finančnega donosa. Tudi Sam Altman, izvršni direktor OpenAI in razvijalec chatbota ChatGPT, na glas razmišlja, ali morda nastaja mehurček umetne inteligence.

Evropski borzni trgi so avgusta beležili mešane rezultate. Kljub temu, da je nemški indeks DAX izgubil 0,68% francoski CAC pa 0,88%, je kombinirani indeks Eurostoxx50 pridobil 0,60%. Francoske delnice so proti koncu meseca zdrsnile zaradi skrbi, da bi vlada lahko razpadla. Francoski premier François Bayrou je za 8. september sklical glasovanje o zaupnici, potem ko se je njegov načrt za zajezitev proračunskega primanjkljaja v državi srečal z močno opozicijo v parlamentu.

Po močni rasti od začetka leta je slovenski indeks SBI tokrat naredil majhen korak nazaj, saj je zdrsnil za 1,43% na vrednost 2.414,19 točk. Del padca je sicer tudi posledica izplačila dividend s strani izdajateljev delnic.

V Združenem kraljestvu je indeks FTSE pridobil 0,60%, medtem ko je funt ohranil vrednost nespremenjeno. Angleška centralna banka je sicer znižala obrestne mere za 25 osnovnih točk na 4,0%, vendar pa je bil Odbor za monetarno politiko razdeljen, saj so štirje člani glasovali proti tem spremembam. Inflacija se je julija dvignila bolj, kot je bilo pričakovano, na 3,8%, kar poraja dvome o verjetnosti nadaljnjih znižanj.

Japonski delniški trg je nadaljeval svojo večmesečno rast, indeks Nikkei 225 je pridobil 3,05%. Japonski BDP zse je v drugem kvartalu vrnil v območje rasti, podatki o inflaciji pa potrjujejo nadaljevanje prehoda k zmerni inflaciji. Nadaljuje se postopna devalvacija valute YEN.

Zlato je nadaljevalo z doseganjem novih rekordov ob pričakovanjih, da bo bodo ZDA kmalu znižale obrestne mere, ter skrbeh glede političnega pritiska na Fed. Avgusta je cena unče zlata pridobila 4,88% in se povzpela na 3.512 USD. Cena unče srebra je medtem zrasla za 10,76%. Po tem, ko je Mednarodna agencija za enregijo znižala napoved letošnje potrošnje nafte, in so ZDA objavile rast naftnih zalog, se je v avgustu za 7,6% znižala cena sodčka nafte (63,9 USD).

Dogajanje na trgih povzema Rudy Marchant, vodja službe za upravljanje naložb.

Dodajamo pregled ključnih finančnih kategorij (avgust 2025). Več o dogajanju na trgih lahko preberete v rubriki Strokovni članki. Informacije o poslovanju skladov lahko pridobite v mesečnih poročilih.