Pripravimo se za pomemben test

Nič posebej razburljivega se ni dogajalo na kapitalskih trgih v zadnjih dveh tednih. Indeksi počasi drsijo navzdol pod vplivom naraščajočega drugega vala okužb, kar vlagateljem daje slutiti, da okrevanje gospodarstev ne bo tako hitro kot se je na neki točki predvidevalo junija ali julija.

Hiter pogled na tehnično sliko najpomembnejšega borznega indeksa S&P500 kaže, da smo zdrsnili pod linijo 50-dnevnega drsečega povprečja (modra črta) in se približujemo meji 200-dnevnega drsečega povprečja (rdeča črta) na katero smo opozarjali pred štirinajstimi dnevi. Dogajanje na tej meji bo zelo pomembno za drugo polovico letošnjega leta, saj bo najbrž pomenilo ločnico med pozitivnim in negativnim zaključkom. V primeru zdrsa pod mejo 200-dnevnega povprečja bi to ponovno obudilo pesimizem vlagateljev saj bi pomenilo izgubo celotnega poletnega pozitivnega zagona po prvem spomladanskem valu epidemije. Kapitalski trgi se torej bližajo pomembnemu testnemu območju.

Ko je ameriški proizvajalec električno gnanih tovornjakov Nikola Corporation junija letos izvedel prvo javno ponudbo delnic na borzi, smo opozorili, da gre za precej evforična pričakovanja. Tržna vrednost celotnega podjetja na prvi dan kotacije delnic Nikole je presegla 30 milijard USD in se s tem izenačila denimo z vrednostjo proizvajalca avtomobilov Ford, pri čemer Nikola ni izdelal še niti enega tovornjaka, Ford pa na leto proda za 150 milijard USD vozil in storitev. Koliko je danes, tri mesece kasneje, vlagateljem ostalo od tiste začetne veselice si lahko ogledate na priloženem grafu gibanja delnice Nikola Corporation. Podobna usoda čaka vse evforične ideje, če ne izpolnejo visokih pričakovanj.

Peter Mizerit
Vodja službe za upravljanje s tveganji