Virus trese borze.

Za konec tedna imamo pripravljen krajši pregled tehnične situacije najpomembnejšega borznega indeksa S&P500. Kot najbrž veste, smo bili tekom tedna priče začetku manjše korekcije, ki so jo mediji skoraj soglasno pripisali strahu pred širitvijo nove virusne bolezni, odkrite na Kitajskem.

Mi seveda bolj menimo, da je korekcija prej posledica pretiranega optimizma na borznih trgih in posledično prehitre rasti indeksov v zadnjih treh mesecih. To se lepo vidi tudi na priloženi sliki, ki kaže gibanje ameriškega borznega indeksa S&P500, ta pa je od lanskega oktobra pridobil že cca 10% vrednosti. Naklon krivulje gibanja indeksa je v zadnjem mesecu postajal čedalje bolj strm, kar je kar klicalo h korekciji. Izbruh neznanega virusa je pač dober vir strahov, ki so padli na plodna tla nestabilne tržne situacije. Dejstvo pa je, da skorajda ni bilo več moč najti tehničnega indikatorja, ki ne bil signaliziral ekscesno preoptimističnega vzdušja. 

Iz slike je razvidno, da smo se v podobni tehnični situacji nahajali že vsaj dvakrat pred tem. Rastoča podporna linija označena s kratko modro premico je naposled v neki točki prebita navzdol, čemur sledi korekcija tečajev. V tej točki se trenutno nahajamo. Kako močna bo korekcija je predvsem odvisno od rdeče linije 200-dnevnega drsečega povprečja. Trenutno se ta nahaja cca 8% pod današnjo vrednostjo indeksa, kar bi pomenilo blago tehnično korekcijo. Preboj tega 200-dnevnega povprečja pa bi podobno kot konec leta 2018 naznanil začetek pomembnejše in dlje trajajoče korekcije tekom katere lahko tečaji izgubijo še dodatnih 10% do 15% preden se padec umiri. Rdeča linija 200-dnevnega drsečega povprečja je torej tista, ki bo določala usodo letošnjega borznega leta. Dokler se nahajamo nad njo, trend ostaja rastoč, kot kaže pa ta rast izgublja zagon. Od nekje bo treba pripeljati dodatno gorivo. 

Peter Mizerit
Vodja službe za upravljanje s tveganji