Rast borznih trgov se je nadaljevala tudi v juniju in v nekaterih primerih dosegla tudi predkrizne vrhove. Če so bili maja ekonomski indikatorji večinoma zelo negativni, kot posledica ukrepov za preprečevanje širitve koronavirusa, pa se junija pričakovano beležijo pozitivni popravki, saj se ljudje vračajo na delo, življenje pa postopoma v ustaljene tirnice.

Indeks maloprodaje v ZDA je denimo junija poskočil za 17,7 %. Gre za rekorden skok, a je obenem treba upoštevati, da je pred tem maloprodaja v mesecu marcu upadla za 8,7 % in nato v aprilu še za dodatnih 16,4 %. Če torej primerjamo s stanjem v predhodnem letu lahko ugotovimo, da se vrednost maloprodaje kljub junijskemu popravku še vedno nahaja 6,1 % pod ravnijo iz leta prej. Podobno se dogaja tudi v Evropi, kjer je vrednost maloprodaje najprej padla, in sicer za 11,2 % v marcu in še za dodatnih 11,7 % v aprilu, se nato popravila za 17,8 % v maju, a se še zmerja nahaja cca. 5,1 % pod nivojem iz primerljivega obdobja lani. Postopoma se popravljata tudi BDP in zaposlenost, kar naj bi se nadaljevalo tudi v drugi polovici leta. 

Ti pozitivni indikatorji so vsekakor pripomogli pri okrevanju borznih indeksov. Nemški DAX je v mesecu juniju pridobil visokih 11,29 %, francoski CAC 8,06 %, kombinirani Eurostoxx pa 6,03 %. Velika Britanija se je odrezala slabše, a je mesec kljub temu zaključila v zelenem z 1,53 % rastjo indeksa FTSE100. V ZDA je indeks S&P500 zrasel za 5,63 %, Dow Jones za 5,32 %, tehnološki Nasdaq pa za 5,99 % in pri tem dosegel nov zgodovinski vrh ob vrednosti 10.221,85 točk.

Čeprav so znaki gospodarskega okrevanja seveda pozitivni, pričakujemo, da bo potrebnega kar nekaj časa, da se aktivnost vrne na raven pred krizo. To bo še posebej veljalo za indeks stopnje brezposelnosti. Podjetja se bodo namreč morala prilagoditi novi realnosti, kar bo ponekod pomenilo tudi rezanje stroškov. Veliko ljudi se torej ne bo vrnilo na svoja delovna mesta, ker bodo delodajalci ugotovili, da ni tako močnega povpraševanja kot pred krizo. Pretekla bodo leta, preden bomo znova videli rekordno nizko brezposelnost, ki je karakterizirala leto 2019.

Težavo sedaj povzroča tudi bližajoči se vrhunec turistične sezone. Ker so ukrepi socialnega distanciranja ukinjeni, prihaja do mešanja ljudi na plažah in v lokalih, kar znova povečuje število okužb z virusom. Kljub temu pričakujemo, da morebitni novi ukrepi, ki jih bodo sprejele vlade ne bodo tako drastični, kot so bili tisti, sprejeti marca letos.

Julija se začenja sezona objav polletnih rezultatov poslovanja, kjer se bo že bolj jasno videlo, kateri sektorji so bili v času krize močneje prizadeti, kar pomeni, da bodo borzni trgi morda nekoliko bolj volatilni. Ker smo se pri nas izogibali delnicam v panogah turizem, letalski prevozi, avtomobilska industrija in bančništvo, nekoliko bolj pa smo stavili na farmacijo, biotehnologijo, prehrano in pijačo ter tehnologijo in plemenite kovine, smo v mesecu juniju tudi beležili višje stopnje rasti od primerljivih indeksov.

Dogajanje na finančnih trgih povzema Rudy Marchant, upravljavec skladov.

Dodajamo pregled ključnih finančnih kategorij, več o dogajanju na finančnih trgih pa lahko preberete v rubriki Strokovni članki. Informacije o poslovanju skladov lahko pridobite v mesečnih poročilih.